Com o ano de 2007 caminhando para o final, as atenções dos pecuaristas que utilizam o mercado futuro como ferramenta para o gerenciamento de preços já deveriam se voltar para o ano de 2008. O mercado futuro precifica maio como o menor preço da safra a 60,50 (ajuste de 17 de outubro de 2007) e outubro como o pico da entressafra a 66,20, também pelo ajuste do mesmo dia. A operação típica de hedge para o abate de animais na entressafra do ano que vem, seria comprar o contrato maio 08 para garantir a compra dos bois magros na safra, e vender o contrato outubro 08 para travar o preço de venda dos bois gordos na entressafra. Logicamente essa operação só faz sentido se o diferencial maio – outubro for grande o suficiente para cobrir todos os custos de engorda e ainda garantir um lucro que o produtor considere interessante. MARGEM O que a maioria dos analistas de mercado concorda é que em face dos grandes aumentos no preço da reposição e dos insumos básicos para o confinamento – soja, milho, polpa cítrica, etc, a atividade terá sua margem de lucro enormemente afetada, se considerarmos como referência os preços do contrato outubro 08. No jargão popular, esse é o famoso “a conta não fecha”. Acompanhe na figura 1 a evolução do contrato outubro 2008 frente ao Índice Esalq. Nesse cenário traçado pelos mercados futuros de soja, milho e boi para o ano de 2008 e pelo mercado de reposição que tivemos em 2007, nem mesmo usando todas essas ferramentas seria possível garantir uma remuneração adequada ao pecuarista – investidor. Ou seja, a conta só fecharia se o contrato outubro 2008 subisse na mesma proporção que os insumos citados anteriormente subiram, o que não aconteceu até agora. É óbvio que o pecuarista não pode olhar sua atividade sob uma óptica puramente financeira, mas se fossemos analisar somente sob esse aspecto, hoje valeria mais a pena ficar comprado no mercado futuro no contrato outubro 08 do que investir em pecuária diante desse cenário. Se o resultado positivo só vier com a alta dos preços futuros, dá muito menos trabalho aproveitar essa alta comprado na bolsa do que com os bois na fazenda. Um forte abraço e até a semana que vem!!!
<< Notícia Anterior