Copom: mais do mesmo 3m234j

As decises do Copom – Comit de Poltica Monetria so to previsveis que podemos encaix-las nas notcias que demonstram estatsticas de dengue, atentados terroristas e tantas outras notcias que no chamam mais a ateno do grande pblico pela freqncia com que so divulgados, ou seja, no h novidades. Como o mercado esperava o Banco Central elevou em 0,5 ponto percentual a taxa bsica de juros. Alguns apostavam em 0,75, mas ficou mesmo neste patamar, fazendo com que a Selic atingisse 10,75% ao ano. A obviedade do Banco Central est no fato de que pouco importa o diagnstico do aumento da inflao brasileira, para os dirigentes daquela entidade o combate deve ser sempre com elevao de juros. A inflao medida pelo IBGE atravs do IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo) estava em alta em funo do aumento de preos dos alimentos, da habitao e do transporte. Estes trs itens puxaram mais da metade da inflao nos primeiros meses deste ano. Alm disso, houve aumento no item educao e despesas pessoais. A pergunta a seguinte: juros altos no servem para inibir o consumo das famlias em bens financiveis, ou seja, inflao de demanda? Se a inflao est sendo puxada por itens no financiveis e pela alta de preos em funo do clima ou elevaes sazonais, os juros mais altos no influenciam o comportamento do consumidor. O remdio est equivocado. As explicaes plausveis estariam no fato de a autoridade monetria demonstrar austeridade ou at mesmo reduzir os preos de outros itens para compensar a elevao nos verdadeiros viles da inflao brasileira, mas se for isso, no mnimo prejudicar o todo para controlar parte do problema. Atuar fortemente na cadeia produtiva, abastecer o mercado com produtos importados quando necessrio, realizar reunies setoriais visando acomodao de preos, poderiam ser caminhos alternativos que no engessariam a economia nacional. Para que isso ocorra preciso sair da zona de conforto, coisa que o previsvel Banco Central no tem vontade de fazer, tampouco o acomodado Ministrio da Fazenda. Por essas e outras que deciso do Banco Central j no gera manchetes de jornal e no traz novidades na conduo da poltica econmica nacional. Para no jogar definitivamente a toalha, a esperana que no debate da sucesso presidencial haja ao menos um espao para discusses de como aperfeioar os instrumentos de controle da poltica econmica nacional. Enquanto isso, amarguemos juros maiores, lamentavelmente.