scotconsultoria-br.noticiascatarinenses.com
Situao da alta da arroba 202yn
por Rogrio Goulart
16/08/2010 - 16:49
Vamos para dois comentrios de leitores.
Bom dia! (...) Achei muito interessante voc falar sobre a posio de estar comprado e no vendido. Essa seria sim a verdadeira trava de mercado para ns, "simples" pecuaristas. Gostaria que voc discorresse mais sobre esse assunto. Como voc faz a trava de longo prazo? Faz a trava no prazo possvel e vai mudando posio? Como isso se d em "travas" de at dois anos? Agradecida pela oportunidade de ler seus artigos quero mais uma vez parabeniz-lo. Desejo muita sade e sucesso sempre. Andreya.
Caro Rogrio, Venho acompanhando a Carta Pecuria h algum tempo e em primeiro lugar gostaria de parabeniz-lo pela qualidade das informaes e o xito em colocar um espao para discusso. Na ltima carta um dos temas abordados foi a respeito da melhor metodologia para a realizao de hedge para um invernista. Acho esse um tema bastante interessante e refere-se a um assunto que venho olhando h algum tempo. Conceitualmente, o hedge correto no apenas comprado na quantidade de arrobas que ir comprar de boi magro e nem apenas vendido nas arrobas que ir vender de boi gordo. Qualquer operao dessas se feita de forma isolada especulao na medida em que o seu net de exposio em arrobas uma posio direcional vendida ou comprada em arrobas. Desta forma, na minha opinio, a operao correta a compra das arrobas equivalentes ao boi magro com vencimento no ms da compra e a imediata venda das arrobas equivalentes ao seu boi gordo. Em nenhuma hiptese essas duas operaes devem ser feitas em separado se a idia hedgear e no especular. Descasar esses momentos de compra e venda gera um risco muito grande, na medida em que a correlao entre o preo do boi magro e do boi gordo superior a 92%. Acredito que o grande questionamento dessa operao de hedge qual o gio que ser colocado na arroba do boi magro. Falo isto pois a operao correta teoricamente : @ a comprar esperada * (1 + gio da @ do boi magro em relao ao boi gordo) - @ a vender esperada de boi gordo = arrobas a hedgear. A grande questo saber qual efetivamente seu exposure, pois esse varia de acordo com o gio do boi magro. Alm disso, o questionamento importante qual o basis de sua regio em relao a So Paulo. Para mim o hedger invernista, portanto, deve monitorar essas duas coisas – gio, boi magro e diferencial de base -, no entanto, a forma de hedgear para mim bastante clara. Joo Ferraz de Almeida Prado - BrasilAgro Comentrio: isso que espero da gente. Opinies. So com opinies que se v o que os outros esto fazendo e pensando. atravs da sadia discusso que crescemos e aprendemos. No deixe a oportunidade ar, meu caro. Cad a sua opinio?
Psiu, que cheiro esse? Est sentindo esse aroma leve adocicado no ar? Comeou duas semanas atrs. Est sentindo? um cheirinho bom, n? o cheiro da entressafra, caro leitor. A arroba j subiu 23% esse ano. Pelo contrato futuro de novembro a alta poder chegar at 25%. A arroba est valendo hoje +5,4% da inflao. Essa apenas a 5 vez que o preo da arroba faz isso. Isso um sinal muito importante e se voc vendesse seus animais agora voc teria vendido a arroba em um dos 7% melhores meses desde 1994. Dito isso, no quer dizer que a arroba vai parar de subir. S estou dizendo que j um timo preo, historicamente falando, para se vender. O pessoal no reclama que no vende os animais em preos ruins? Agora um preo bom. Bom... no timo. timo seria vender uma arroba a +15% da inflao, o que daria uma arroba hoje ao redor de R$97,00. Sinceramente? No sei se chegar l, pois se chegar bem provvel que eu j tenha vendido todos os meus animais gordos em uma escala de alta e no aproveite o pico. Voc percebe que estou sendo irnico aqui, no? que acho graa o povo querendo pegar “o pico” de preos. O caboclo enche o peito para falar que vendeu no pico. Pura vaidade. que se voc percebeu e acompanhou os ltimos dois meses de mercado, samos do extremo pessimismo para um mercado otimista demais pro meu gosto. Mas pode ser que estou me adiantando demais ao movimento do mercado. Vamos aos dois grficos para exemplificar o que estou dizendo.
Caro Rogrio, Venho acompanhando a Carta Pecuria h algum tempo e em primeiro lugar gostaria de parabeniz-lo pela qualidade das informaes e o xito em colocar um espao para discusso. Na ltima carta um dos temas abordados foi a respeito da melhor metodologia para a realizao de hedge para um invernista. Acho esse um tema bastante interessante e refere-se a um assunto que venho olhando h algum tempo. Conceitualmente, o hedge correto no apenas comprado na quantidade de arrobas que ir comprar de boi magro e nem apenas vendido nas arrobas que ir vender de boi gordo. Qualquer operao dessas se feita de forma isolada especulao na medida em que o seu net de exposio em arrobas uma posio direcional vendida ou comprada em arrobas. Desta forma, na minha opinio, a operao correta a compra das arrobas equivalentes ao boi magro com vencimento no ms da compra e a imediata venda das arrobas equivalentes ao seu boi gordo. Em nenhuma hiptese essas duas operaes devem ser feitas em separado se a idia hedgear e no especular. Descasar esses momentos de compra e venda gera um risco muito grande, na medida em que a correlao entre o preo do boi magro e do boi gordo superior a 92%. Acredito que o grande questionamento dessa operao de hedge qual o gio que ser colocado na arroba do boi magro. Falo isto pois a operao correta teoricamente : @ a comprar esperada * (1 + gio da @ do boi magro em relao ao boi gordo) - @ a vender esperada de boi gordo = arrobas a hedgear. A grande questo saber qual efetivamente seu exposure, pois esse varia de acordo com o gio do boi magro. Alm disso, o questionamento importante qual o basis de sua regio em relao a So Paulo. Para mim o hedger invernista, portanto, deve monitorar essas duas coisas – gio, boi magro e diferencial de base -, no entanto, a forma de hedgear para mim bastante clara. Joo Ferraz de Almeida Prado - BrasilAgro Comentrio: isso que espero da gente. Opinies. So com opinies que se v o que os outros esto fazendo e pensando. atravs da sadia discusso que crescemos e aprendemos. No deixe a oportunidade ar, meu caro. Cad a sua opinio?
Psiu, que cheiro esse? Est sentindo esse aroma leve adocicado no ar? Comeou duas semanas atrs. Est sentindo? um cheirinho bom, n? o cheiro da entressafra, caro leitor. A arroba j subiu 23% esse ano. Pelo contrato futuro de novembro a alta poder chegar at 25%. A arroba est valendo hoje +5,4% da inflao. Essa apenas a 5 vez que o preo da arroba faz isso. Isso um sinal muito importante e se voc vendesse seus animais agora voc teria vendido a arroba em um dos 7% melhores meses desde 1994. Dito isso, no quer dizer que a arroba vai parar de subir. S estou dizendo que j um timo preo, historicamente falando, para se vender. O pessoal no reclama que no vende os animais em preos ruins? Agora um preo bom. Bom... no timo. timo seria vender uma arroba a +15% da inflao, o que daria uma arroba hoje ao redor de R$97,00. Sinceramente? No sei se chegar l, pois se chegar bem provvel que eu j tenha vendido todos os meus animais gordos em uma escala de alta e no aproveite o pico. Voc percebe que estou sendo irnico aqui, no? que acho graa o povo querendo pegar “o pico” de preos. O caboclo enche o peito para falar que vendeu no pico. Pura vaidade. que se voc percebeu e acompanhou os ltimos dois meses de mercado, samos do extremo pessimismo para um mercado otimista demais pro meu gosto. Mas pode ser que estou me adiantando demais ao movimento do mercado. Vamos aos dois grficos para exemplificar o que estou dizendo.