Carta Boi - Continuando a conversa sobre a margem dos frigorficos 2q6015

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Comearemos esta edio da Carta Boi com a ltima frase da edio anterior:

“Em resumo, nos prximos meses espera-se alguma melhoria na demanda, possivelmente gerando alvio margem e maior busca por boiadas.”

Desde ento, a margem de comercializao do frigorfico que vende carcaas ou de 5,7% para 14,3%, aumento de 8,6 pontos percentuais.

O ritmo lento dos abates observados nos ltimos meses, associado melhoria do escoamento, ainda que modesto, fez com que os estoques de carne diminussem. Com isto, houve valorizao da carne e melhoria da margem de comercializao da indstria.

Situao atual

A Scot Consultoria acompanha a margem da indstria por meio dos Equivalentes Scot Carcaa e Scot Desossa, para frigorficos que vendem carcaas e carne desossada, respectivamente. Eles contemplam a receita com a venda de todos os produtos do abate, alm da carne.

Pela relao entre os indicadores, que aferem a receita, e o preo pago pelo boi gordo, temos um indicativo da situao do frigorfico, no que diz respeito possibilidade de pagar mais pela arroba.

Atualmente temos margens de comercializao de 14,3% e 16,9%, respectivamente, para os frigorficos que vendem carcaas e carne desossada. A figura 1 mostra a evoluo das margens, assim como as mdias em 2016 e desde o incio do acompanhamento do indicador, em 2007.

Embora ainda esteja em patamar abaixo da mdia histrica, observamos a melhor situao para este indicador desde o final de maro. Isto colabora com a capacidade de pagamento dos frigorficos.

Para as indstrias que desossam, temos cenrio semelhante, com margem atual melhor que a mdia deste ano, mas aqum da mdia desde o incio de 2007.

Expectativas

A melhoria das margens gera expectativas positivas para a precificao do boi gordo no curto prazo, somado oferta, que deve se manter limitada.

Cabe a ressalva de que a situao de consumo estimada para os prximos meses no das mais otimistas. O escoamento tende a aumentar, devido sazonalidade, mas moderadamente devido ao contexto econmico.

No caso dos frigorficos, embora a situao tenha melhorado, estes vm de meses trabalhando em situao historicamente ruim, o que afetou a situao financeira. Com isto, deve continuar havendo resistncia quanto a preos maiores para o boi gordo.

De toda forma, frente ao observado h um ms, o cenrio melhorou do ponto de vista de quem tem gado para vender.

Aqui, mais uma vez, ressaltamos ao pecuarista que garanta o resultado sempre que possvel. O ano no para apostas.