Vendas nos setores de Supermercados e de Combustveis contraem em outubro/16, derrubando o resultado do setor varejista 61o6n

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Os dados das vendas varejistas de outubro/16, divulgados nesta manh pelo IBGE, apresentaram recuo de 0,8% na agem do ms, de setembro para outubro, com ajuste sazonal. Na comparao interanual, outubro/16 contra mesmo perodo do ano anterior, as vendas do varejo apresentaram recuo de 8,2%. Em relao nossa expectativa, os nmeros foram levemente inferiores, de modo que a projeo da Parallaxis era -0,7% m/m e -7,8% a/a.

Com relao ao conceito Varejo Ampliado (que inclui automveis e material para construo) em outubro/16, a pesquisa revelou recuo de 0,3% (expurgado os efeitos sazonais) na agem do ms, e retrao de 10,0% na comparao com o mesmo perodo do ano anterior. Neste conceito, espervamos retrao de 0,8% no ms e -10,5% na comparao anual.

Os primeiros dez meses de 2016 das vendas no varejo encerraram com forte recuo de 6,7%, comparado com o mesmo perodo do ano anterior. Nesta mesma leitura, o varejo encerrou 12 meses com -6,8%, ao o que no varejo ampliado a queda foi mais intensa, de -9,8%, especialmente devido ao desempenho das vendas de veculos automotores, que retraram 16,1%, e material de construo -12,3%, no mesmo modo de comparao.

O desempenho segue influenciado pelo crdito com elevao das taxas de juros para pessoas fsicas, aumento do desemprego e queda do rendimento mdio dos trabalhadores, tudo isto em meio a um processo de desalavancagem do setor privado. E tais fatores no devem se reverter at meados de 2017, visto que as expectativas para o mercado de trabalho so de continua deteriorao. Na margem, a queda ocorreu em 3 (de 8) atividades, revelando um perfil concentrado da retrao varejista.

Grfico1.

Na comparao com setembro/16, aqueles segmentos que recuaram e foram preponderantes para o resultado: hipermercados, supermercados, produtos alimentcios, bebidas e fumo (-0,6%); Combustveis e lubrificantes (-1,7%) e Artigos farmacuticos, mdicos, ortopdicos, de perfumaria e cosmticos (-0,1%). De maneira oposta, avanaram as vendas de: Equipamentos e material para escritrio, informtica e comunicao (7,1%), Outros artigos de uso pessoal e domstico (0,8%), Tecidos, vesturio e calados (0,5%) e Livros, jornais, revistas e papelaria (0,4%), o que as vendas de Mveis e eletrodomsticos (0,0%) ficaram estveis. No Varejo ampliado, Veculos e motos, partes e peas recuaram 0,3% e Material de Construo retraram 4,0%.

Na comparao entre outubro/16 ante outubro/15, as oito atividades do varejo recuaram, sendo por ordem de contribuio: Hipermercados, supermercados, produtos alimentcios, bebidas e fumo (-6,5%), Mveis e eletrodomsticos (-13,3%), Combustveis e lubrificantes (-10,4%). Esses trs setores responderam por cerca de 70,0% da taxa global do varejo. Tambm recuaram os setores de Tecidos, vesturio e calados (-12,1%); Outros artigos de uso pessoal e domstico (-7,6%); Artigos farmacuticos, mdicos, ortopdicos, de perfumaria e cosmticos (-6,1%), Livros, jornais, revistas e papelaria, (-17,3%); e Equipamentos e material para escritrio, informtica e comunicao (-6,7%). No varejo ampliado, Veculos e motos, partes e peas recuou -13,5% e Material de Construo -13,8%.

Tabela1.
Veja mais detalhes dos ramos de atividades que compem o indicador, na tabela abaixo:

Os dados apresentados comeam a confirmar que a atividade do 4 trimestre de 2016 seguiu uma tendncia de contrao. Temos ressaltado que o setor deve manter a trajetria de recuo at meados de 2017 devido ao aumento do desemprego, reduo dos rendimentos reais do trabalhadores e restrio creditcia, o que tem colaborado para diminuir intensamente a demanda. Outro fator que vem influenciando negativamente a desalavancagem pela qual o setor privado (empresas e indivduos) est ando e que dever persistir ao menos at 3 trimestre do ano que vem tambm.

Aproveitamos o momento para rever nossa projeo de recuo de 6,0% das vendas do varejo em 2016 para -6,6%. J para 2017, revisamos o crescimento de 0,2% das vendas no varejo para estabilidade (0,0%).