Milho: o pecuarista precisa fugir do risco 573g4b

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O mercado de milho surpreendeu nestes primeiros meses de 2018.

Nem mesmo os estoques de agem elevados, estimados pela companhia Nacional de Abastecimento (Conab) em 17,71 milhes de toneladas (o maior da histria), foram suficientes para impedir a alta de preos do cereal no mercado interno.

J era previsto um cenrio de alta para este ano, mas no na intensidade verificada.

No acumulado do primeiro trimestre, os preos subiram expressivos 40,0% na regio de Campinas, em So Paulo, saindo de um patamar de R$30,00 no comeo do ano, atingindo R$42,00 em maro (pico de preo). Veja a figura 1.

Figura 1.

Preos do milho gro em Campinas-SP, em R$ por saca de 60 quilos, sem o frete.

Fonte: Scot Consultoria

A sustentao das cotaes veio da previso de uma menor produo nesta temporada no Brasil (2017/18), que dever colher 9,4% menos frente a safra ada, alm de fatores como os atrasos na colheita da safra de vero, alta do dlar, quebra de produo na Argentina e a guerra comercial entre os EUA e a China.

Mas, o fator de maior impacto, considerando que tem milho estocado no pas, foi que o vendedor focou na comercializao da soja, que tambm teve forte alta de preos no perodo analisado, diminuindo, assim, a oferta do cereal no mercado brasileiro.

Lies aprendidas

O pecuarista, principalmente o confinador, precisa monitorar o mercado de milho para se posicionar com relao as compras, que tm impacto considervel nos custos de produo da atividade.

Tirando o boi gordo, que representa por volta de 70,0% dos custos operacionais do confinamento, os alimentos concentrados representam o maior item de peso nos custos, com aproximadamente 25,0% do total.

Desta forma, uma estratgia de compras dos insumos fundamental, principalmente em anos de incertezas climticas e poltico-econmicas.

Neste caso, nesta temporada, o ideal, pensando do lado do consumidor, teria sido antecipar o volume de compras referente a demanda do primeiro semestre para o comeo do ano. claro que preciso avaliar as questes relacionadas a armazenagem do produto at o consumo, como disponibilidade de armazm e os custos de estocagem.

Outra opo teria sido o pecuarista “carregar” este milho na Bolsa (B3). Em janeiro deste ano, os contratos com vencimento em maro/18 eram negociados por volta de R$34,00-R$35,00 atingindo at o seu vencimento valores entre R$43,00 e R$44,00 por saca.

E para quem no comprou?

At maio/junho, as atenes seguiro voltadas para o clima e desenvolvimento da segunda safra de milho no pas.

Temos dois cenrios: no Centro-Oeste (Mato Grosso e Gois) e parte da regio Sudeste (Minas Gerais, principalmente) choveu bem nos ltimos meses e a disponibilidade de gua no solo deve ser suficiente para o bom desenvolvimento das lavouras de milho de inverno.

Por outro lado, no Paran, Mato Grosso do Sul e So Paulo, as chuvas ocorreram em menores volumes e a disponibilidade de gua baixa, o que poder afetar a produtividade no campo (figura 2).

Figura 2.
Disponibilidade de gua no solo entre os dias 15 e 19 de abril de 2018.

Fonte: Agritempo

Com isso, a expectativa de preos firmes para o milho at maio/comeo de junho, neste chamado “mercado de clima”.

A partir da, com a colheita da segunda safra ganhando fora no Brasil, existe espaos para quedas nas cotaes.

Para o pecuarista que precisa de milho para o confinamento no segundo semestre, a sugesto aguardar o incio da colheita e presso de baixa em funo da maior oferta.

Lembrando que a segunda safra representa em torno de 70,0% da produo total. Este volume dever se somar aos estoques remanescentes de agem e de milho de vero cuja colheita est concluda.

Texto publicado na edio de abril da revisa AgroAnalysis