Melhora na curva de preos dos contratos futuros 1u181t

O pecuarista notou uma “leve queda” nas cotaes da arroba do boi gordo em maro/24. Durante o ms, os preos (CEPEA) saram de R$ 235,40/@ (fechamento de fevereiro) para fechar a R$ 232,30/@ (-1,32%).

A oscilao vai em linha com o atual cenrio “truncado”. De um lado, pecuaristas com pastagens em melhores condies (graas as recentes chuvas) retendo animais em busca de preos melhores e do outro, a indstria pressionando os preos e buscando manter/alongar escalas de abate, comprando pequenos lotes e aguardando sinais de melhora no atacado e varejo para acelerar.

De l pra c, tivemos uma mudana positiva na curva de preos dos contratos futuros, mas ainda aqum do desejado pelos pecuaristas.

No fechamento de fevereiro, os contratos futuros de curto prazo j indicavam uma queda nos preos, com cotaes abaixo do CEPEA da data. Naquele momento o mercado acertou, e realmente os preos cederam at a presente data (2/4/24).

Corrigindo o valor da arroba (CEPEA) pelo indicador CDI (base maro) na data, nenhum dos contratos futuros apresentava performance superior correo.

E AGORA? 3p6q4k

De l (29/2) pra c (2/4) os preos spot (CEPEA) cederam 2,89% e a curva de preos dos contratos futuros melhorou.

Atualmente todos os contratos possuem gio sobre o CEPEA atual, o que antes s vamos em setembro, outubro e novembro. Nesses contratos mencionados atualmente temos at correo maior do que pelo indicador CDI (base maro).

Se levarmos em considerao a Selic atual (10,75% a.a) e a projeo do ltimo Boletim Focus (28/3/24) para finalizar 2024 com a Selic em queda, atingindo 9,0% “parece” ser uma boa oportunidade para hedge.

E voc? J garantiu sua margem para 2024?

Talvez os preos futuros no sejam os ideais que os nossos amigos pecuaristas almejam. Mas ser que os preos de fechamento de maro foram os que nossos amigos almejaram em fevereiro?