Margem da indstria com a venda da carcaa, couro e sebo 6y262i

Artigo originalmente publicado na revista DBO 2y2252

A Scot Consultoria calcula diariamente ndices relacionados ao preo da venda da carcaa bovina e dos componentes no-carcaa. Para entender os clculos que sero apresentados preciso definir alguns pontos:

1. Preo da arroba: representa o valor pago pelo peso do bovino.

2. Preo da carcaa bovina: o preo da parte comestvel do bovino.

3. Componentes no-carcaa: so os coprodutos do bovino, como couro, sebo, vsceras, ossos e outros.

Os indicadores da Scot Consultoria so:

• Equivalente Fsico: refere-se receita da indstria com a venda da carcaa com osso. O equivalente calculado a partir do rendimento para cada poro da carcaa (48% traseiro + 39% dianteiro + 13% de ponta de agulha);

• Equivalente Scot: indicador para a receita da indstria com a venda da carne com osso, do couro de primeira linha e sebo, sendo a receita gerada a partir do rendimento proporcional de cada componente (equivalente fsico + couro + sebo);

• Equivalente Scot Carcaa: refere-se receita da indstria com a venda da carne com osso, couro de primeira linha, sebo, midos, e demais derivados e coprodutos bovinos (Equivalente Scot + midos + derivados + coprodutos);

• Equivalente Scot Desossa: indicador que determina a receita da indstria com a venda da carne desossada, couro de primeira linha, sebo, midos, derivados e coprodutos bovinos (carne sem osso + couro + sebo + midos + derivados + coprodutos).

Os clculos tomam por base o preo vigente para a arroba do boi gordo destinado ao mercado interno, em So Paulo.

Ressalta-se que no so considerados os custos de produo da indstria. E, portanto, esses indicadores no representam o lucro, mas a relao entre a cotao da arroba do bovino e seus produtos.

Considerando apenas a carcaa (Equivalente Fsico), as indstrias no seriam capazes de gerar receita suficiente para comprar, segundo o preo vigente da arroba na maioria dos anos (figura 1).

Figura 1.
Margem da indstria considerando o Equivalente Fsico Boi.
Fonte: Scot Consultoria

No entanto, ao comercializar carne desossada, o quadro muda. A margem da indstria melhora (figura 2). A venda de coprodutos e da carne desossada permite a rentabilidade do negcio (figuras 3 e 4).

Com a queda na cotao do boi gordo ao longo de 2023, devido maior oferta de boiadas, as vendas no mercado atacadista de carne sem osso permitiram que a margem de comercializao dos frigorficos ficasse positiva desde abril, alcanando os melhores patamares da histria.

Em 2024, ainda na fase de baixa de preos do ciclo pecurio, a margem segue na mesma toada, trabalhando em patamares maiores do que os observados em 2023.

Em maio, a margem dos frigorficos segue trabalhando em mdia a 20%. E, com a expectativa de baixa de preos ofertados para a arroba do boi gordo no prximo momento, a margem deve trabalhar em patamares ainda mais elevados.

Figura 2.
Margem da indstria considerando o Equivalente Scot Desossa.
Fonte: Scot Consultoria

Perspectivas do Equivalente Scot 516s4n

Considerando o Equivalente Scot, a receita gerada com a venda da carne com osso, couro de primeira linha e sebo influenciada pela comercializao dos coprodutos bovinos, assim como pela cotao da arroba do boi gordo ou da vaca gorda.

Figura 3.
Margem da indstria considerando o Equivalente Scot Boi.
Fonte: Scot Consultoria

Figura 4.
Margem da indstria considerando o Equivalente Scot Vaca.
Fonte: Scot Consultoria

A queda da cotao da arroba do boi gordo, resultou em margens positivas para a indstria.

Alm disso, as recentes valorizaes do couro e sebo favoreceram a receita das indstrias, principalmente com a vaca. As mdias mensais subiram.

Em 13 de maio, segundo os indicadores Scot - Equivalente Scot e Equivalente Fsico, a margem para fmea estava em 9,7% e 6,1%, respectivamente.

A margem est 3,4 pontos percentuais (p.p.) maior que a do boi gordo considerando o Equivalente Scot e 3,8 p.p. maior considerando o Equivalente Fsico.

Tabela 1.
Indicadores Scot Consultoria, equivalentes.

* Preo para descontar o Funrural (1,5%), em 13/05/2024
Fonte: Scot Consultoria

Consideraes finais

A perspectiva de aumento na exportao brasileira de carne bovina em 2024.

No mercado interno, os preos do boi devem ser de maior firmeza do que em 2023 (j est assim), com a perspectiva de um mercado menos voltil, o que poder afetar as margens das indstrias.

No deveremos assistir a fortes oscilaes nos preos da carne bovina ao consumidor em 2024.

O consumo dever ser melhor no prximo semestre (menores taxas de desemprego, perspectiva de crescimento do Produto Interno Bruto e reduo na taxa bsica de juros, podendo estimular o consumo).

A anlise do mercado atravs do Equivalente Scot no deve ser feita isoladamente e recomenda-se relacion-lo com as condies que envolvem a cadeia da carne.

Entretanto, as maiores margens envolvendo os equivalentes, nos trazem a informao de que existem espaos para ajustes nos preos vigentes no mercado do boi gordo.