Carta Insumos - Expectativas para o mercado de algodo no Brasil 5o3z8

A produo brasileira de algodo em pluma na safra 2023/24, em maio, ficou estimada em 3,6 milhes de toneladas. Mato Grosso o maior produtor, com uma produo estimada em 2,6 milhes de toneladas, representando 72,4% da produo nacional, seguido pela Bahia, com 18,4% da produo (Conab). 4g2618

Figura 1. Produo do algodo em pluma em Mato Grosso e Bahia, em porcentagem.

Fonte: Conab / Elaborao: Scot Consultoria.

Apesar da queda da produtividade em relao safra anterior, a expectativa de que a produo seja 14,8% maior. Esse aumento resultante da expanso da rea, que aumentou 16,7% frente safra anterior, ocupando 1,94 milho de hectares.

A reduo da produtividade foi causada, principalmente, pelo excesso de chuvas ao longo de abril, impedindo as operaes de campo, sobretudo para o controle de doenas e pragas.

As lavouras nesta safra (2023/24) (figura 2), encontram-se, na maior parte, em fase de maturao (62,4%), e o restante em estado de formao de mas (37,1%).

A colheita comeou no Mato Grosso do Sul e em So Paulo, contudo, a maior parte das lavouras nestes estados, e no Brasil, ainda est em formao de mas.

Figura 2.
Fenologia da lavoura de algodo (semana de 13 a 19 de maio de 2024) considerando a mdia nacional ponderada da rea semeada em Gois, Minas Gerais, Maranho, Mato Grosso do Sul, Bahia, Mato Grosso e Piau.

Fonte: Conab.

Comercializao, exportao e balano de oferta e demanda do algodo em pluma 3w1u6u

No primeiro quadrimestre, a exportao de algodo em bruto foi de 1 milho de toneladas (Comex). At a quarta semana de maio, o volume mdio dirio exportado foi superior em 328,5% em relao mdia diria embarcada no mesmo perodo em 2023. Os principais compradores foram China, Vietn e Bangladesh.

Espera-se que, em 2024 sejam exportadas 2,71 milhes de toneladas, em funo do preo competitivo da pluma brasileira, bem como a sua qualidade.

O preo mdio pago, em maio (at a quarta semana), do produto exportado foi de US$1.956,7/t, 6,2% acima do registrado no mesmo perodo de 2023. Com o crescimento do volume exportado, e do preo pago pela tonelada da pluma, o faturamento est 355,0% maior.

Para o mercado interno, a referncia de preo mdio para maio, at 24/5, em Mato Grosso, foi de R$120,29 por arroba (15 kg), queda de 3,8% em relao mdia de abril e de 2,7% em relao mdia de maio de 2023.

Com a colheita comeando, as boas perspectivas de produo, e consequente maior oferta, a cotao est pressionada (figura 3).

Figura 3.
Cotao mdia mensal do algodo em pluma, em reais por arroba, em Mato Grosso.

*At 24/5.
Fonte: IMEA / Elaborao: Scot Consultoria.

Em abril, o mercado interno esteve lento, com compradores retrados e vendedores esquivos devido maior presso sobre os preos. As indstrias adquiriram apenas volumes suficientes para as demandas imediatas.

Outro fator de impacto, foi a dificuldade dos agentes em acordar preo e/ou qualidade dos lotes a venda.

Apesar da queda dos preos, a estimativa de que, com a projeo de crescimento mais acelerado da economia – vide perspectivas de incremento do Produto Interno Bruto (PIB) - revisadas para cima desde o incio do ano pelo Banco Central – o consumo interno seja melhor que o de 2023, atingindo 710 mil toneladas.

Figura 4.
Expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro para 2024, por semana, segundo boletim Focus.

Fonte: Banco Central / Elaborado: Scot Consultoria

Algodo e o mercado de seus coprodutos 3w4r62

Os coprodutos da industrializao do algodo so importantes na composio da margem da indstria. Da produo txtil, origina-se o caroo, a torta e os farelos (28,0% e 38,0%), utilizados na nutrio animal. Aqui analisaremos os comportamentos de seus preos em Mato Grosso.

Segundo levantamento da Scot Consultoria, a cotao mdia da tonelada do caroo de algodo est em R$760,89, sem frete. Comparado primeira quinzena de abril, os preos subiram 0,8%, puxados pelo bom escoamento do produto e d altas no preo do farelo de soja, balizador no mercado de alimentos concentrados proteicos, cujos preos subiram praticamente em todos os estados monitorados pela Scot Consultoria, com exceo do Mato Grosso cuja cotao esteve prxima a estabilidade (-0,4%).

A cotao do farelo de algodo, em funo do tamanho dos estoques iniciais, caiu na primeira quinzena de maio. O farelo de algodo com 28% de protena bruta est cotado, em mdia, em R$800,61/t, sem o frete, queda de 5,3% em relao primeira quinzena de abril, e em doze meses, a queda est em 30%.

A cotao mdia do farelo de algodo com 38% de protena bruta, est em R$1.129,50/t, sem o frete, queda de 4,5% frente primeira quinzena de abril e, em doze meses, queda de 34,1%.

Figura 5.
Cotao mdia mensal dos coprodutos do algodo, em Mato Grosso, em reais por tonelada.

*At 16/05
Fonte: Scot Consultoria.

Expectativas 5st3m

A expectativa de maior produo e aumento nos estoques finais da safra brasileira 2023/24, poder pressionar os preos da pluma de algodo e seus coprodutos no curto prazo.

No mercado internacional, a expectativa para a safra norte-americana 2024/25 de maior produo em relao safra anterior, em adio, h maiores estoques absolutos nos EUA e no mundo.

Na safra norte-americana, o bom andamento da semeadura est contribuindo para a baixa, indicando que 33,0% da safra foi semeada, superando a mdia de 31,0% dos ltimos cinco anos.

Do ponto de vista do pecuarista, com a perspectiva de maior disponibilidade do alimento na safra vigente, as cotaes podero ficar abaixo das atuais referncias no decorrer do ano.

Contudo, a oscilao do preo do petrleo, o cmbio, o clima e a concorrncia com alimentos alternativos podero mudar esse cenrio.