Bunge e Louis Dreyfus disputam usinas da CNAA 3y6a38

Grandes negociaes de compra de usinas entram em fase final. Amanh, dia 10 de dezembro, est sendo esperada a concluso da compra de 50% do grupo Cerradinho pela BP (ex British Petroleum). Em outra frente, a disputa pelos ativos da Companhia Nacional de Acar e lcool (CNAA) avana e se afunila com dois concorrentes: as multinacionais Bunge e Louis Dreyfus. E outra negociao em curso, ainda que no envolva usina (ativo industrial), o da compra pela Cosan do canavial da usina So Jos, de Rio das Pedras (SP), cujas conversas esto em fase inicial. O Valor apurou que alguns grupos que estiveram presentes nas primeiras fases de negociao com a CNAA, como Cosan e a chinesa Cofco, j saram da disputa por motivos variados. As que permanecem esto propondo valores prximos de R$ 100 por tonelada de capacidade instalada, mais a assuno de dvidas - que eram de R$ 1 bilho ao final de maro de 2009. O que, a grosso modo, diferencia a proposta da Bunge para a mlti sa o formato. A multinacional sa, segundo fontes, props comprar 100% da CNAA por meio de troca de aes, de forma que os fundos que controlam a CNAA, entre eles o Riverstone e o Goldman Sachs, podero exercer a venda dos papis da sa na abertura de capital da diviso de bioenergia da empresa (LDC-SEV), esperada para 2011. A proposio da Bunge segue o formato mais tradicional de aporte de capital direto. Procuradas, Bunge, que est h mais tempo na disputa, e Louis Dreyfus no retornaram at o fechamento da edio. Por sua assessoria, a CNAA informou que no comenta rumores de mercado e a Cosan tambm no quis comentar o assunto. As duas usinas da CNAA esto localizadas em Gois e em Minas Gerais e devem processar nesta safra, em finalizao, cerca de 4 milhes de toneladas de cana. O grupo tambm tem um outro projeto greenfield, em Campina Verde (MG), mas est em fase de captao de recurso. O projeto da CNAA, segundo informaes disponveis em balano de resultados do perodo findo em 31 de maro de 2009, era investir R$ 1,8 bilho para construir trs usinas e atingir moagem total de 7,5 milhes de toneladas de cana. Mas, segundo informou a empresa neste ano, j foram investidos R$ 2 bilhes entre 2006 e 2009 nos projetos. Alm de ter um endividamento elevado, a negociao da CNAA est mais difcil porque o fundo Riverstone, que o principal acionista e credor da CNAA, tem como condio para a venda da empresa a recuperao de todo o valor emprestado para o projeto que, em maro de 2009, era de R$ 672,8 milhes. "Quem comprar, no poder alongar dvida, pois o dbito existente majoritariamente com o fundo", diz uma fonte. Fonte: Valor Econmico. Por Fabiana Batista. 9 de dezembro de 2010.